nba直播安信证券-基础化工行业:油价下跌有机硅

 2021-05-10 15:49

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  :制品端,氯碱、橡胶部分产品价格上涨,化纤、聚氨酯、塑料、氨基酸部分产品价格下跌。■本周油价下跌,欧美国家疫苗接种进程受阻,全球原油库存依然过剩。本周布油结算价从69.2跌至64.5美元/桶(跌幅6.8%)、美油结算价从65.6跌至61.4美元/桶(跌幅6.4%);美国商业原油库存5.01亿。”

  核心推荐■基础化工重点核心资产(万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成);钛白粉(龙蟒佰利)、碳纤维(光威复材)、氨纶与聚氨酯(华峰化学)、食品添加剂(金禾实业)、沸石/OLED(万润股份)、农药(扬农化工、广信股份)、复合肥(新洋丰)等。

  ■石油化工重点OPEC+联合减产形成油价底部支撑,但仍需关注非OPEC产量(加拿大重质油、巴西、中亚)、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。

  推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业(荣盛石化、恒逸石化、东方盛虹、卫星石化、桐昆股份、恒力石化);关注宝丰能源。

  每周行业动态更新■本周化工品价格指数下跌,核心原料油价下跌,LPG气下跌,LNG气上涨,煤价持平;C5、氯碱、橡胶部分产品价格上涨。

  本周中国化工品价格指数CCPI-1.1%;核心原料价格布油-6.8%,进口LPG-0.6%,国产LNG气+8.6%,烟煤持平。

  原料端,C5部分产品价格上涨,C1、C2、芳烃部分产品价格下跌;制品端,氯碱、橡胶部分产品价格上涨,化纤、聚氨酯、塑料、氨基酸部分产品价格下跌。

  本周布油结算价从69.2跌至64.5美元/桶(跌幅6.8%)、美油结算价从65.6跌至61.4美元/桶(跌幅6.4%);美国商业原油库存5.01亿桶(周环比+0.5%),美国原油钻井数318口(周环比+2.9%)。

  供应端,OPEC+减产带来的利好支撑仍在,4月初新一轮会议前,供应端都有收缩预期。

  需求端,欧美经济数据表现亮眼,中国2月经济数据也较为强劲,意味着更强的消费前景。

  但海外疫情严峻之势有增无减,且欧美国家疫苗接种进程受阻,IEA月报也认为全球原油库存依然过剩,需求尚未恢复至疫情前水平。

  政策面来看,美国1.9万亿美元刺激计划已正式落地,美联储重申宽松货币立场,预测基准利率至少在2023年底之前都将在零附近,对油价提供利好支撑。

  地缘政治来看,以色列空袭叙利亚,但大部分导弹被叙利亚拦截并未造成实质性损害,中东地区的动荡风险对油价影响有限。

  重点化工品观点更新:■化工品价格涨跌幅:本周价格涨幅靠前的重要产品为二甲基环硅氧烷(DMC)+9%、双环戊二烯+9%、己二胺+8%、nba直播,丙烯酰胺+6%、氯化钾+5%、防老剂4020+5%、三元乙丙橡胶+4%、纯碱(重质纯碱+4%、轻质纯碱+3%)等。

  本周价格跌幅靠前的重要产品为碳酸二甲酯DMC-16%、MMA-13%、苯乙烯-11%、正丁醇-11%等。

  需求端,当前下游陆续开工,形成一定需求;供给端,本周国内有机硅企业主要以封盘操作为主,根据百川,当前全国开工企业14家,国内总体开工率在80%左右(本周开工涵盖新疆合盛石河子项目),4月份星火停车检修,中天化工短期未能安排重启,届时市场会进一步紧张,形成利好。

  成本端,原料丙烯腈方面报价高位,形成成本压力;需求端,下游企业采购一般,执行前期订单为主;供给端,根据百川,当前部分厂商开工负荷并不高,整体开工率达到6成。

  需求端,当前钾肥市场需求淡季,小单补货为主;供给端,据百川资讯,氯化钾青海地区开工维持低位,大型贸易商限制销售,可售现货紧俏,形成供给端利好,推高氯化钾产品价格。

  成本端,根据百川,当前原料面乙烯价格维持高位,对三元乙丙橡胶形成强力支撑;需求端,下游企业多按需补仓;供给端,根据百川,国内三元乙丙橡胶市场主流装置均正常运行,但库存及货源流通不多,此外进口货源流通偏少,形成供给端利好。

  本周纯碱价格上涨,重质纯碱涨4.2%至1750元/吨,轻质纯碱涨3.1%至1650元/吨。

  需求端,光伏玻璃行业大幅新建计划对纯碱形成较强需求,近期浮法玻璃厂家原料库存有所下滑,加之玻璃价格持续走高,对原料的补库意向加强,另外日用玻璃、焦亚硫酸、泡花碱、两钠、冶金、印染、水处理等多行业应用需求刚需尚存,采购灵活为主;供给端,根据百川,多数纯碱厂家订单充足,新单延续封单或控制接单模式,整体行业开工率84.83%,周环比+1.3pct。

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